Banques centrales, déflation et vieilles dentelles

Publié par Letaux sur 9 Janvier 2009, 14:56pm

Une fois de plus, tous les yeux seront rivés sur le président de la Banque centrale européenne (BCE) Jean-Claude Trichet, lors de la prochaine réunion du 15 janvier, pour une nouvelle baisse des taux directeurs.

Les spécialistes parlent d'une baisse de 0,50 points de pourcentage, ce qui donnerait un taux à 2 % tout rond.

Cette décision suivrait la tendance des marchés qui l'ont déjà anticipé. Tout comme la décision hier 08/01/09 de la Bank of England de baisser son taux pour le ramener à 1,50 %.

Cette baisse en Angleterre n'est pas une surprise, le taux américain de la Fed. étant déjà proche de zéro. C'est la récession au plus fort chez les Britanniques qui les a conduit à ce geste, et aussi la peur d'une déflation en lame de fond au niveau mondial : Les USA n'en sont pas très loin à l'image de leur situation d'endettement global devenue critique.

Mais les USA peuvent compter sur le support du reste du monde pour le dollar, et pour des investissements dans des secteurs économiques américains divers et variés.

L'Europe craint également une déflation généralisée, qui installerait une récession durablement pour au moins une décennie. L'expérience japonaise vécue depuis 1990 démontre cependant que des taux directeurs bas ne sont pas forcément la solution à la déflation. Les agissements actuels des banques centrales à travers le monde sont-ils désespérés ?

Est-ce le petit pansement que l'on place sur la plaie béante ?

Nous avons déjà discuté dans ce blog de la nécessité de réformer le système financier mondial, pour trouver des solutions viables à l'échelle de la planète sans laisser de côté telle ou telle partie du monde. Ce qui jadis était perçu comme de l'utopie philanthrope, devient une évidence criante : non seulement les pays émergents disposent d'une capacité plus importante de sortie de crise que l'occident pour qui le mot croissance économique ne veut plus dire grand chose, mais aussi nous assistons à un réajustement de distribution des richesses mondiales et du pouvoir politique.

L'économie de marché telle que nous la connaissons actuellement ne peut donc plus perdurer dans ce monde multipolaire. Les USA ne sont plus la seule hyper-puissance capable de sauver le monde, les soutiens de pays "providentiels" trouvés à leur économie ne pourront pas se faire sans forte contrepartie politique à leur égard.

Nota : Les pages éditées dans ce blog reflètent des opinions personnelles, et ne sont en aucun cas des recommandations ou façons de procéder. Ce blog est non professionnel et son auteur n'incite en aucune façon ses lecteurs à suivre son point de vue.

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